这五类专业机构 教你如何选基金

金融界关注

上个周末,素有基金业“奥斯卡”奖的金牛奖正式揭晓。各家基金公司,周六日就开始加班做海报了,大多是宣传旗下某只或某些基金上榜。

基金的评奖

基金业传统的三大奖项:证券时报组织的中国基金业明星基金奖、中国证券报的中国基金业金牛奖、和上海证券报的中国金基金奖。这三大机构一般是由基金业协会授权的,带有半个官方性质的。

从历年获奖的基金来看,评奖的范围、数量都是比较多的,分别在基金类型、年限、年度等方面设立奖项。就拿这次的金牛奖来说,涉及到了107只基金。3月下旬,第14届中国基金业明星基金也发布获奖名单,涉及到130多只基金获奖。我们找到两家评奖中重叠的基金(股混基金),大约有20只(如下图)。

这五类专业机构 教你如何选基金

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两次评奖的基金重叠度很大,等第三家基金评奖出结果后,我们可以再次对比,基本还是这些基金。综合来看,这些基金评奖,无论用什么样的标准遴选,往往都参考历史业绩。我们都知道“历史并不代表未来”的道理,所以根据基金历史业绩选出来的“获奖”基金,也往往差不多。

那获奖基金值不值得买呢?

获奖名单发布,看下自己有没有持仓;如果有,说明你与评奖机构一样眼光好。从长远收益来看,这些重叠部分的基金,大部分是三年、五年里的优秀者。当然,有基业长青者,就有转瞬即逝者。这些获奖基金名单,要看看评奖机构重叠的是哪些基金;看看今年上榜的基金,去年是不是上榜了,前年呢?

抓住问题的本质,基金评奖也参考的是历史业绩。基金评奖是我们选基的一个参考的方面。

基金的评级

除了基金的评奖,还有就是基金的评级了,就是我们在单只基金页面看到的“小星星”。基金评级一般由专业的评级机构来评比。其中,国内有银河证券、招商证券、海通证券、天相投资、wind等机构,还是国际范围内的晨星。我们来看,晨星的年度评奖,总体进入最后评奖的基金不错,其参考意义还是比较大的。

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基金评级,评级机构往往从定量和定性的规则下筛选基金。与基金评奖一样,也是参考历史业绩居多。同样,也只是我们的一个参考。

基金指数

工行开发的基金指数,综合维度选出的基金组成指数,每三个月调整一次。中证工银财富基金指数系列基于基金公司、基金产品、基金经理三个维度构建综合评价体系,从股票型、混合型、债券型、货币型公募基金中选取综合得分最高的基金作为指数样本,为市场和投资者提供更丰富的基金投资标的。银行选基金的代表。

下图是中证工银财富股票混合基金指数的前十大权重基金。

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FOF

FOF出现的时间并不长,意义却不小。让专业的基金经理去选择其他的基金,能让“同行”选出来的基金,也是非比寻常的。市场上,唯一的混合FOF,主要投资偏股类基金的——海富通聚精选FOF,最近也终于净值超过1,开始赚钱了。只不过,这只基金选基的范围是历年的金牛奖获奖基金,这与基金评奖有重叠。我们愿意看到更多选基策略的FOF出现。

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机构持有人结构

最后一种,就是在基金的半年报、年报里披露的基金持有人结构。看看机构投资者占比比较大的基金都有哪些。一般来讲,机构在连续几个半年季度增持的基金,都是比较看好的基金。跟着机构买,运气不会太差。同时,也要注意一些“通道型”“定制型”的基金,也比较好鉴别,机构占比100%,或者接近100%,一般以债基居多。这类基金是要规避的。

综合来看,无论是基金的评级、评奖,还是专业投资者、机构投资者对基金的筛选。大部分往往参考历史业绩和其他的定量定性条件,都可以作为我们选基金的参考,仅仅是参考而已,也不必太信奉这些。

本文源自二师父定投

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