新三板险企2018成绩分化:永诚增亏15.5倍 众诚首年盈利

金融界关注

近日,新三板挂牌险企永诚财产保险股份有限公司(“永诚保险”,834223)披露2018年年报,至此,新三板3家挂牌险企锦泰财产保险股份有限公司(以下简称“锦泰保险”,870026)、众诚汽车保险股份有限公司(以下简称“众诚保险”,835987)、永诚保险2018年报已尽数披露。

蓝鲸保险进行梳理,2018年,永诚保险推进“3668战略”,进一步缩减车险业务,推进电力保险业务,导致保费规模同比缩减,净亏损额度同比增长15.5倍;选择在车险领域精耕的众诚保险,在2018年首度实现盈利;锦泰保险目前车险、非车业务各占半壁江山,虽然仍保持盈利,但净利润缩减超4成,主要因农险赔付增多所致。

业内人士对蓝鲸保险分析称,新三板挂牌险企的股东对于保费规模、盈利情况均较为关注,基于此,在战略层面,建议险企股东层与管理层达成一致;业务方面,在发展大众化产品的基础上,推进特色化产品的布局,贴合区域特征、政策热点。

永诚保险亏损扩大15.5倍,聚焦电力保险优化业务结构

首先来看永诚保险,在2018年永诚保险的经营数据中,最为值得关注的是亏损情况。2017年转盈为亏的永诚保险,在2018年亏损扩大,归属于挂牌公司股东的净利润为-2.61亿元,较上年1578.72万元的净亏损,同比扩大1550.40%,扣非净利润为-2.73亿元,亏损情况同比扩大约11.85倍。

新三板险企2018成绩分化:永诚增亏15.5倍 众诚首年盈利

对于亏损原因,永诚保险解释称,首先是投资业绩有所影响,“2018年,国内资本市场比较低迷,永诚保险权益类资产配置较高,受市场波动影响较大”。永诚保险向蓝鲸保险提供数据显示,2018年永诚保险在二级市场权益类资产从年初的15.93亿元,缩减至年末的10.03亿元。

其次则在于车险业务,数据显示,永诚保险2018年车险业务保费收入为34.07亿元,综合成本率为105.33%,承保亏损约2亿元。值得一提的是,永诚保险2018年车险业务占总保费收入比进一步下降,从上年的64.70%缩减至54.22%。正是因为车险业务保费收入的缩减,永诚保险2018年整体原保险保费收入同比减少3.7%,为61.63亿元。

“车险市场的马太效应持续加剧,盈利主体集中于大公司,中小险企普遍亏损,永诚保险的车险业务,拖累了整体的经营质量”,永诚保险相关负责人表示,“此前永诚保险走过‘弯路’,通过车险业务扩大保费规模,当下永诚保险要对车险业务进行进一步调整与优化”。

从业务层面来看,据蓝鲸保险了解,2018年,永诚保险制定“3668”战略,八大业务中,主要布局电力能源、国际业务、健康险。

事实上,依托于股东在电力领域的行业优势,永诚保险正在加大对电力保险业务的推进,数据显示,截至目前,永诚保险承保发电保险项目超过2400家,占国内发电保险市场承保份额约1/3。

“永诚保险致力于成为电力能源行业风险管理领导者”,永诚保险强调称。但是在专家看来,永诚保险发展电力保险之路,也未必是坦途。对于2018年亏损加剧,永诚保险也坦言,原因之一即是2018年自然灾害频发,造成各地发电企业受损,永诚保险赔付支出加大。

“电力行业比较特殊,配套的保险产品也具有特殊性,对险企专业性要求较高,需要持续的资金投入与精算调整”,保险业内人士王立刚向蓝鲸保险分析称,“股东为电力类公司的险企并非永诚保险一家,不乏表示要依托股东优势发力电力保险者,但从实际效果来看,并未形成市场影响”。

众诚保险首年盈利,瞄准车险精耕管控成本

不同于永诚保险逐步缩减车险业务的战略规划,众诚保险选择持续在车险领域精耕。

具体来看,2018年,众诚保险全年实现保费收入15.21亿元,同比增长9.86%,其中车险业务占比为85.98%,实现13.08亿元。

净利润方面,众诚保险在2018年实现首度盈利,归属于挂牌公司股东的净利润为625.79万元。成立于2011年的众诚保险,始终难脱离亏损“泥淖”,初期逐步增亏,2014年净亏损1.69亿元,自2015年开始亏损幅度逐渐缩减,2017年全年,众诚保险净亏损为4296.7万元。

新三板险企2018成绩分化:永诚增亏15.5倍 众诚首年盈利

对于扭转亏损颓势,首年实现盈利,众诚保险解释为是得益于“最佳性价比”战略的落实,即在产品开发、成本管控等方面有所改善,从而提升盈利水平。

具体来说,在产品开发方面,众诚保险主要发力创新,推出驾意险、延保等产品,以提升保单的边际贡献率。

成本管控方面,据众诚保险介绍,2018年,其建立成本数据检测机制,同时加强风险防范,降低事故发生的频率和损失程度。数据显示,2018年,众诚保险综合成本率同比缩减5.3个百分点,为103.04%,其中车险业务综合成本率为102.15%,综合费用率下降1.36个百分点。

“险企布局车险业务,盈利点主要在于两方面,一是获客能力,这取决于股东资源以及股东、管理层的业务拓展能力;二是风险管理水平,车险的风险控制70%集中在前端承保,提高风险管理水平,可以从源头控制车险发生概率”,中国精算师协会创始会员徐昱琛对蓝鲸保险分析道。

对于众诚保险而言,获客能力是其发展车险业务的主要优势。可依托于股东广汽集团及汽车产业链的技术资源、客户信息、销售网络,专注车险,融合“汽车产业+保险”,延展汽车产业链。而基于广汽集团在汽车产业全链条的布局,众诚保险为其汽车生产和销售服务提供一系列保险服务。

锦泰保险车险、非车业务各半,发力农险却成“瘸腿”业务

再来看锦泰保险,据年报显示,2018年锦泰保险共计实现原保险保费收入20.12亿元,同比增长22.83%,保费规模在财险公司中排在第38位。

分业务来看,2018年锦泰保险车险业务实现10.86亿元,同比增长13.25%,占保险业务收入比为53.35%;非车险业务占比46.65%,较2017年提高4.27个百分点。

锦泰保险发力的非车业务中,农险业务是主要方向。数据显示,2018年锦泰保险农险业务实现保费收入4.05亿元,同比增长17.76%,占保费收入比为19.87%,尽管农险业务保费增幅明显,但综合成本率高企,达到112.60%,超过其车险业务105.05%的综合成本率,亏损4574万元。

与此同时,基于农险赔付的大幅上升,锦泰保险2018年虽然实现375.82万元净利润,但较上年出现大幅缩减,同比下降53.03%,且锦泰保险的经营活动净现金流也在2018年由正转负,净流出0.26亿元,较上年同期减少1.97亿。

“农险业务亏损是行业常态”,王立刚指出,但是属于贴合行业政策与需求的险种,对于保险公司而言,“出发点是好的”。据锦泰保险介绍,其2018年在河南开设分公司,并“因地制宜”研发农产品价格保险等特色产品。

事实上,锦泰保险正在推动包括农险、信保、责任险和意外险在内的“新四大支柱业务”,其中,信用保证保险、短期健康险虽然体量较小,但在2018年分别实现了187.1%、236.51%的保费增幅,增速较快。

“‘大而全’地铺陈业务,是国内多数险企选择的经营策略,但从行业角度来看,这并非成熟的保险市场应该呈现的状态”,一位保险业内人士向蓝鲸保险分析,“很多险企想要同时追求规模和利润,却没有持久、合适的经营思路,而是在多种业务中徘徊”。

王立刚则认为这是当前中小险企难以避免的现状,“保险公司的股东对于险企的市场规模往往有所期待,保费规模、增速是股东对险企的重要考察因素,很少有股东能够给险企留有在某个小型险种精耕细作的时间”。

进一步来说,“新三板挂牌险企对于业绩情况尤为注重,保费规模、盈利情况均对资金募资、引入股东有所影响”,王立刚强调道,基于此,“在战略层面,建议管理层与股东层对于规模和利润的谋求,达成共识;在业务领域,发展大众化保险产品的基础上,尝试创新保险产品的开发,如基于区域特色、贴合热点行业等”。

本文源自蓝鲸财经

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