期市午评:商品期货涨跌不一 燃油、甲醇、原油跌超1%

金融界关注

金融界网站4月16日讯 国内期市午盘收盘,商品期货涨跌不一,农产品涨幅居前,黑色系、能化类多数下跌,苹果涨超1%,橡胶跌超2%,燃油、甲醇、乙二醇、原油跌超1%。

期市午评:商品期货涨跌不一 燃油、甲醇、原油跌超1%

供需一“明”一“暗” PTA后市怎么走?

目前,随着恒力PX产能投产的落地,PTA成本端走弱已成定局,同时随着PTA装置检修增多以及下游聚酯需求恢复,PTA有望阶段性去库存。从当前的市场来看,供应偏紧的做多逻辑与成本端走弱的做空逻辑仍在博弈中。在日前由期货日报于杭州主办、郑商所特别支持的2019年二季度期宝PTA产业链行情分析研讨会上,各相关行业“大咖”从上下游的具体情况解析PTA后市的走势。

在供应紧缺的局面下,PX利润可观,独享产能错配红利,PX卖方掌握定价权,PTA利润常年在盈亏线上下,制约PX价格上行的因素是下游对于原料成本的容忍度到达极限水平。2018年9月起,PTA产业供需面得到改善,PTA利润整体上移,PX乘机挤占利润空间,盈利空间提升。

基于2018年利润背景的推演结果,2019年全年PTA去库存局面难以逆转,对应利润水平应该逐步走高。低库存背景下,PTA厂家有较强的议价能力,掌握产业链利润分配的主动权,成本坍塌带来的利润大部分应该落在PTA工厂环节。相同的利润背景推演,预计2020年下半年,PTA新增装置月产量达到40万吨以上时,利润将开始回落。

热门推荐
打开APP看更多推荐
今日热点
  • 斯里兰卡教堂爆炸

  • 邯郸地震

  • 关晓彤为鹿晗庆生

  • 郑渊洁质疑曹文轩

  • 奔驰车主回应欠债

  • 第三方不售处方药

打开APP看更多热点