这么看来赚的差不多啦

金融界关注

年初那会多多建议大家配置可转债或可转债基金,现阶段差不多可以吃肉肉啦~~

Part.1

在买入可转债时,有几个“价格”你得清楚的:

面值:100元;

现价:也就是市场价,因为可转债是可以在二级市场流通的,那价格自然会因为供需变化而变化;

回售价:回售是有利于投资者的保护条款,当可转债价格跌的太多、满足回售条款时,投资者有权将可转债的全部或部分按照回售价(一般等于或略高于面值)回售给上市公司。

到期安全价:因为可转债是有利息的,还有一个比面值高的到期赎回价,如果最后一点钱都不赚,折算过来就是眼下的到期安全价。

参考安道全三条仓位线——

稳健的操作:现价在面值以下买入,也就是100元以下买入,即使行情一直都很差,也可以等到期赎回,而到期赎回价一般比面值高,还有利息,所以面值以下买入最坏的结果是有利息+到期赎回价与面值的差价。

积极的操作:现价在回售价以下买入,范围在100-103元之间,具体可看条款,也有转债没有设置回售价。

激进的操作:现价在到期安全价以下买入,理论上到期安全价是我们买可转债最高能给出的价格,高于这个价格风险就大了,建议在110元以下。

举个栗子,大族转债现价(109.19)就已经超过了这三个价格,现在买入的话,风险还是比较高的。

这么看来赚的差不多啦

而数据显示,已上市的149只可转债(含可交换债)中:

仅剩9只现价尚在面值100元以下;

整体平均价格去到116.68元;

价格在120元以上的可转债有39只;

价格在110元以上的可转债多达100只;

100只税后到期收益率为负值,占比高达67.11%;

平均转股溢价率为16.70%(负值为佳)……

也就是说,眼下配置可转债的利润空间已经非常低了,风险基本和正股同步,而收益空间却没正股高,现在入场危险呐~~

Part.2

如果你手上没有可转债,看着大家都赚钱了,心里痒痒的,笔者劝你别冒险。

这时候基本不建议配置已上市的可转债了,虽然还有几只价格低于100元,但这么久都涨不上去,大概率是质量确实不怎么行。

如果你手上有即将强制赎回的可转债,记得要转股,对于投资人而言这是价值阶段兑现的最好机会。

这么看来赚的差不多啦

如果没来得及转股,它们会被强制赎回,赎回价只略高于面值(此处最高100.855元),那就吃大亏了,甚至还有可能亏损。

如果你手上的可转债还远未到强制赎回的时点,那可以继续持有,自己看时机什么时候落袋为安。

Part.3

而可转债基金方面,截至上周五,市场51只可转债基金今年来全为正收益!平均收益率为15.85%!

而收益高于15%的有33只,满打满算年化收益率高于40%,赚的差不多啦~

由于可转债的流动性比较低,如果市场调整,因比较难及时出手,容易陷入被动状态。

在可转债平均价格逼近120元、溢价率高企的当下,可转债的短期调整风险加大。

部分基金经理所管理的可转债基金也开始了“边打边撤”策略。

虽然已经上市的可转债投资性价比下降,这时候入场配置是不合适的,不过打新债还是可以有的,但切忌盲打、以防破发哦!

本文源自多多说钱

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