被“MSCI扩容”刷屏?一文带你了解暗藏的投资“机密”!

金融界关注

近来的大A股把不少投资者“吓懵”了。

受外围不确定因素的影响,4月底至今,A股经历了较大幅度的短期波动,本以为上证综指可以轻松站上3200点,谁知道转头重新回到2900点转圈圈。

值此2900点的迷茫时刻,我大A股传来了重磅利好,你且先听听!

北京时间5月14日凌晨,国际知名指数编制公司MSCI(Morgan Stanley Capital International)宣布,将把现有A股的纳入因子提高一倍,即从5%提高至10%。26只中国A股股票(包含18只创业板股票)将加入MSCI中国指数。

此次MSCI扩容为何会成为刷屏级事件?

接下来,笔者就带你近距离感受下它的影响力!

与以往相比,本次扩容有何不同?

本次扩容最大的边际变化在于MSCI首次纳入创业板个股。新纳入的26只股票中18只来自创业板,这是A股创业板公司首次入摩。

这一次扩容预计会带来多少资金流入?

依据MSCI在3月1日公告的计划,5月份A股纳入比例首批从5%提高到10%。审议结果将于5月28日收盘后生效。在2019年5月、8月和11月,MSCI计划分三步将纳入因子从5%扩大到20%。

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据中信建投证券数据显示,按照当前方案,MSCI本次扩大纳入将带来增量资金172.7亿美元(约合人民币1,156亿元),8月也会有同量的增量资金流入,在11月将带来增量资金308.8亿美元(约合人民币2,067亿元),合计带来增量资金654.2亿美元(约合人民币4,379.3亿元)。(中信建投证券,2019-3-1)

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此次纳入之后,将会对A股市场带来什么影响?

据华创证券研报分析,从经验看,MSCI 纳入或扩容对股市短期内有提振的效果,但是提振效果随着纳入因子比例的提高而削弱。

目前A股纳入MSCI共经历了两个阶段:2018年6月1日,MSCI首次纳入因子为2.5%;2018年9月1日,A股纳入因子提升至5%。

从股市走势来看,MSCI扩容后的一个月内A股有所上涨,但提振作用随纳入比例提高而削弱。数据来看,首次纳入上证综指一周内下跌-0.26%,一个月内上涨7.41%;首次扩容一周内下跌-0.84%,一个月内上涨3.53%。

从资金流入来看,A股纳入MSCI增加了对海外资金的吸引力,但是随着纳入比例的提高,利好消息逐渐被市场消化,对海外资金的吸引力也有所下降。从数据来看,首次纳入一周内北上资金净流入74.88亿元,一个月内净流入151.39亿元;首次扩容一周内北上资金净流入-8.55亿元,一个月内净流入113.12亿元。 (华创证券,2019-2-17)

被“MSCI扩容”刷屏?一文带你了解暗藏的投资“机密”!

海通证券姜超则表示,股市方面,外资已经成为市场重要的配置力量,逐步改变市场结构和风格。作为近几年重要的增量资金,外资对消费和金融板块的偏好影响着近两年A股相关行业的股价表现。

同时,境外投资者的风险偏好更容易受到全球主要大盘走势的影响,而外资流动会对A股走势产生扰动,进而增加内外市场联动性。

对普通投资者来说,如何在其中寻找机会?

从本次MSCI扩容来看,新增的创业板个股和中盘股将使新股票池市值分布边际向中小盘倾斜,体现出MSCI对于优质成长股的关注。

具体到投资方面,东兴证券认为,根据MSCI扩容权重和结构的变化,投资主线分为两条:

一是纳入因子从5%逐级上调至20%,权重基数大的板块在总量方面明显受益,预计银行、非银、食品饮料中的优质资产将持续获得稳健的外资流入。

二是股票池的结构性扩容:新增的创业板,中盘股使得新股票池市值分布边际上向中小盘倾斜,行业结构出现明显变化,明显正增长的行业为医药生物、国防军工、通信、有色金属、电子。(东兴证券,2019-4-22)

好啦,关于本次“MSCI扩容”的威力,现在心里头有数了吧?外资的动向要记得关注哦,他们在很大程度上影响着市场的风格呢。

本文源自国联安基金

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