文强谈股:看来,科创板这个梗,A股一时半会绕不过去

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文强谈股:看来,科创板这个梗,A股一时半会绕不过去

文强谈股论金第48期 来自晨念AMOY 00:00 04:14

轰轰烈烈的科创板首批打新盛宴,终于要在今天结束了。有投资者戏谑地说,这将是一次见证贫富差距怎样拉大的经历。

能拉多大的差距,笔者暂时想象不出,眼见的反而是A股的不甘寂寞,以及科创板的刀光闪闪——就320万人的场子和入场门槛,显然是镰刀比韭菜多。

国信证券某首席说科创板:“满场子都是镰刀,没有韭菜”,结果被紧急问责,扣发一个季度绩效奖金。

科创板对标股挽人气 

本周,21只科创板IPO,可谓打新黄金周。受此影响,科创板对标股在A股掀起一波炒作浪潮。领头股三超新材,收获四连板,截至周四,本周涨幅达46.47%。回想2009年创业板上市,也曾出现一波对标股炒作,比如特锐德对标股惠程科技,甚至于,惠程科技在此后一年涨幅高达180%,走势完胜正主特锐德。不过,对此也不能一概而论,南风股份的对标公司上风高科(现为盈峰环境),上市后一年内,下跌了15%。因此,科创板上市后,对标股表现到底如何,还有待时间验证。

科创板对标股,简单来说,就是与那些即将登陆科创板的企业具备相似背景的股票。背后的原理可以理解为,这些企业登陆科创板之后,如果被爆炒,一定会拉高所在行业的估值,从而利好同行业的其他企业。

炒作换汤不换药而已 

笔者认为,短期内市场对科创板的打新热度较高,科创板对标股也出现一定的炒作,但这仍是题材炒作的换汤而已。

为什么这么说?

从对标股炒作的源头—科创板来看,其本质上属于新股,而市场给予新股的估值通常远远高于老股。也就是说,现在对标股被爆炒,无非是因为科创板高估值发行带来的映射机会,但映射仅仅是波动率的提升,没法改变长期内在价值。从长期来看,公司的实际商业能力、持续发展能力才是最后股价走出来的关键,而不是短期的成长性和故事。

那些业绩优良、有稳定现金流预期的企业,才会得到市场的认可。投资人喜欢跟风炒作,但时间是最好的裁判,本周管理层接连对违规造假的康得新、獐子岛等开出罚单与处罚,也从侧面印证了好公司才值得投资者长期持有。   

操作上,建议投资者还是遵从大的趋势,选择一些业绩优秀,有稳定的现金流,能得到市场认可的好股票。当然,筛选优质标的并非容易的事情,稍有不慎则可能会碰上股市黑天鹅的风险,这不仅需要考验投资者的综合判断能力,而且还考验投资者买卖时机的把握。

激进的投资者如果一定要参与科创板对标股,也不是不可以,但一定要浅尝辄止,做好止损。此外,科创板对标股中不乏一些解禁股、绩差股等有瑕疵的股票,也建议远离。

聚焦

A股为何如此平淡?

全球股市欢腾,A股自成一家风格!

相对于外围市场而言,A股的走势明显较弱,亚太市场多数上涨,而且涨幅不错。

受美联储降息预期刺激,外围市场一片大好。美股纳指和标普500皆创历史新高,商品期货市场形势大好,亚太股指周四也是全线走高。然而A股却反应较为平淡。

那么,A股如此平淡背后的原因究竟是为何?

首先从市场结构来看,处于一种失衡状态。目前,A股市场处于多头状态的股票主要是贵州茅台等白马股,但这些股票的估值水平处于历史中位数以上。而中小盘股因为周期、制度等原因,抗风险能力在下降,外延式增长空间亦未打开,所以估值空间和多头气氛都难以得到延展。若这一矛盾最终会迎来化解,其过程也会相对痛苦。总的来说,需要时间;

其次,由于经济周期的缘故,经济增速下行的阶段,以债务危机呈现的雷会大量出现,近期市场似乎又进入到一个“爆雷”阶段,这在一定程度上会影响相关金融机构的估值,所以也会看到中原证券这些股票杀跌的场景;

第三,美联储降息节奏和幅度目前仍不清晰,中国央行未来有可能跟随美国的降息节奏,但亦要视国内的情况而定。6月份的CPI来到2.7%,其中食品同比大幅增长,而近期国际油价再度有抬头的趋势,在这种背景之下,寄望央行祭出降息这么强预期的动作,其现实性值得观察。

策略

热门评论
蒹葭苍苍
蒹葭苍苍

又要大扩容了

ヤ恩,尒菛dōμ赱ιε
ヤ恩,尒菛dōμ赱ιε

这才是好专家。

市分的少司大
市分的少司大

怎么也垃圾

心暖与我安
心暖与我安

大赌开始

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