尽管美股市场大幅动荡 但企业回购不太可能减少

金融界关注

金融界美股讯 一年多来,美国公司一直在以惊人的速度回购自己的股票,市场目前的大幅动荡恐怕无法阻止它们继续这么做。

标准普尔道琼斯数据显示,在标普500指数成份股公司中,超过80%已公布一季度业绩的公司在第一季度回购了价值1800亿美元的股票,这一数字有望成为有记录以来的第二高。虽然第二季度数据尚未公布,但在此前两次市场回调期间,企业都增加了回购额。

2018年的每个季度的回购额都创下新高,因为企业通过减税节省下来的资金得到了支撑。去年最后一个季度回购额达到惊人的2230亿美元。

尽管美股市场大幅动荡 但企业回购不太可能减少

当市场大幅下跌时,带来了一个两难境地:一方面,如果情况变得糟糕,企业可能希望手头有更多现金。另一方面,市场的下跌趋势通常意味着一家公司的股票变得更便宜,公司能够回购更多的股票。

在最近两次大幅回调期间,企业回购了大量股票,这可能表明,尽管对全球经济增长的担忧不断加剧,但这些企业并不认为股市下跌令人担忧。

Ned Davis Research Group首席美国策略师Ed clissell表示,如果当前市场波动性上升是整体经济担忧的一部分,企业将暂停回购计划。“如果前景恶化,企业将采取很多措施避免削减或暂停派息。”

公司之所以花费数十亿美元回购股票,是因为流通股减少有助于提高每股收益,从而使它们的利润显得更强劲。但一些投资者反驳说,回购实际上并不会增加公司的净利润,这些资金本可以用于其他用途。

数据显示,苹果公司、甲骨文公司和思科系统公司是2018年各自股票的最大买家,共回购了1260亿美元的股票。今年4月,苹果公司表示,将在回购计划中增加750亿美元。

尽管美股市场大幅动荡 但企业回购不太可能减少

苹果首席执行官蒂姆-库克(Tim Cook)在上月的财报电话会议上表示:“我们很幸运,能够产生超出我们经营业务并对未来充满信心地进行投资所需的现金。”

一些分析师表示,企业回购股票的意愿是推动10年牛市进入最新阶段的因素之一。此外,企业在经济低迷时期回购股票可能有助于提振市场。

Advisors Asset Management首席执行官兼首席投资官斯科特-科利尔(Scott Colyer)表示:“市场从那些回购自己股票的公司获得资金,然后将这些资金转移回投资者手中,这将能够重新配置到一家正在成长的公司。公司往往会在股价下跌时加大回购力度,这为市场提供了一些支撑。”

国际贸易紧张局势的升级最近重新引发了对全球经济增长的担忧,标普500指数5月份的开局创2012年以来最差。美银美林对基金追踪公司EPFR Global数据的分析显示,在截至5月8日的当周,投资者从美国共同基金和ETF中撤出了140亿美元,这是自1月30日以来最大的单周资金流出,显示出投资者的焦虑情绪。

一些分析师担心,科技公司在回购上的份额过大。数据显示,去年,标准普尔500指数成份股的前20家公司(其中许多是科技公司)的回购额占全部回购的42%,而2017年这一比例为32%。

回购正帮助企业大幅提高每股收益。今年第一季度,25%的标普500指数成份股公司由于回购股票,每股收益至少增加了4%。而在一年前仅有14%的公司将每股收益至少提高了4%。

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