腾讯系蘑菇街赴美IPO,年轻女孩的钱还好赚吗?

电商消费关注

腾讯麾下的时尚科技企业蘑菇街要上市了。

当地时间11月9日,蘑菇街向美国证券交易委员会递交了IPO申请文件,申请在纽约证券交易所挂牌上市,股票代码为“MOGU”,拟筹集最多2亿美元资金。主承销商为摩根士丹利、瑞信和华兴资本。

亏损求上市

先来看看申请文件披露出的一些数据:

在截至2018年9月30日的前六个月(即2019财年上半年)中,蘑菇街总营收为4.9亿元人民币(合7130万美元),与去年同期相比上涨1.9%;2018财年的总营收为9.73亿元。

此外,2018财年,蘑菇街平台上的GMV(成交总额)为147亿元人民币,相较于2017财年的118亿元同比增长24.6%;2019财年上半年,蘑菇街GMV为79亿元人民币,同比增长25.4%。

在盈利方面,蘑菇街目前为止仍旧是亏损状态。截止9月30日的半年净亏损为3.03亿元(合4417万美元),与上年同期的4.28亿元相比; 在非标准会计准则(Non-GAAP)下,截止9月30日的半年净亏损为1.86亿元人民币, 与上年同期的净亏损2.52亿元元相比,收窄26.2%。

蘑菇街是在2011年上线的,2016年时与美丽说合并,旗下包括蘑菇街、美丽说、uni等产品与服务。目前,其收入主要有三块:营销服务收入、佣金收入和其他收入。营销服务收入是平台上的资源位营销服务收入,佣金是来自平台上商家交易额的提成,比例从0%至20%不等,其他收入指的是平台为商家提供的创新类技术服务等。

从2018财年的营收来看,营销服务收入和佣金收入占到了蘑菇街收入的大头,比例相当,分别为49%和42.8%,其他收入的占比为8.2%。

蘑菇街同时在IPO申请书里披露了一些用户数据。截止9月30日,蘑菇街移动端的月活为6260万,主要是年龄在15~30岁间的年轻女性。

腾讯系的时尚零售商

蘑菇街递交IPO申请书的另一看点是,腾讯为其第一大股东。腾讯的持股比例达18%,超过蘑菇街创始人陈琪的11.9%。腾讯的“好兄弟”高瓴资本持股10.2%,其余股东包括挚信资本、贝塔斯曼、红杉资本等。

蘑菇街方面表示,蘑菇街与腾讯在多个方面开展了战略合作,包括云、支付、广告营销、流量资源等。

腾讯系蘑菇街赴美IPO,年轻女孩的钱还好赚吗?

据报道,一位熟悉内情的投资人曾透露,2016年初蘑菇街与美丽说合并时,内部提出过要在当年冲击IPO的口号,并曾与高盛等承销商进行过接触。但当年即被爆出大规模裁员,且因业务模式和盈利问题而受到资本市场冷落,IPO进程被迫延后。随后在腾讯的推动下,蘑菇街曾与京东进行过收购谈判,最终因价格未达成一致而不了了之。

2018年1月,京东与蘑菇街、美丽说母公司美丽联合集团共同宣布将成立一家全新的合资公司,专注于运营微信社交电商,并由陈琪将出任合资公司董事长——这是“京腾无界零售”计划的一步,京东借此进入时尚零售,腾讯则借此壮大自己的社交电商板块。

但由于整体流量的下滑,蘑菇街自己不想只当一个“电商平台”。据中国经营报报道,蘑菇街方面表示,不再希望蘑菇街被当作一个注重变现的电商平台,而是希望成为一个通过内容吸引用户的“互联网时尚平台”。

很明显,在流量越来越贵的环境下,蘑菇街眼红的是小红书的生意,渴望成为一个内容导向的时尚平台。年轻女孩的钱,还那么好赚吗?

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